AI applicata alle obbligazioni: duration, curva, credito

Nato da un test reale: ho chiesto sul canale chi fosse interessato a un modulo del corso dedicato alle obbligazioni. Dieci persone hanno risposto in poche ore. Ecco le basi — il modulo completo è nel corso.

Le 4 variabili che contano

Duration: misura quanto il prezzo di un'obbligazione si muove per ogni punto percentuale di variazione dei tassi. Non un dettaglio tecnico — il motivo per cui un titolo di stato "sicuro" può perdere il 20-30% in pochi giorni (vedi la crisi dei Gilt del 2022).

Curva dei rendimenti: confronta i rendimenti di scadenze diverse dello stesso emittente. Una curva invertita è stata storicamente un segnale — non infallibile — di rallentamento in arrivo.

Credito e rating: la probabilità che l'emittente ti ripaghi. Un rating più basso paga una cedola più alta per compensare quel rischio — non è "un'obbligazione migliore", è un profilo di rischio diverso.

Emissione: le condizioni con cui il titolo nasce (tasso fisso/variabile, valuta, clausole di rimborso anticipato) determinano come si comporterà per tutta la sua vita.

Cosa offrono oggi i broker

Interactive Brokers offre il Bond Search dentro Trader Workstation, con accesso a oltre un milione di obbligazioni tramite il Bond Marketplace. Fineco offre la sezione Screening View, con filtri di analisi fondamentale sul suo listino obbligazionario.

Errori da evitare

• Confondere "titolo di stato" con "a rischio zero"
• Guardare solo la cedola nominale, ignorando prezzo di acquisto e rendimento a scadenza effettivo
• Costruire una posizione obbligazionaria lunga senza una view esplicita sui tassi